Inflace je často skloňovaný pojem a strašák všech peněz. My se nyní podíváme nejen na její základy a na to, jak funguje, ale především na investiční tipy, jak se s ní vypořádat.
Co je inflace?
Inflace je proces, při kterém v ekonomice dochází k obecnému růstu cenové hladiny – tedy zjednodušeně řečeno, stejné zboží a služby si postupem času kupujeme za víc peněz.
Během inflace se zdražuje většina věcí současně: potraviny, nájmy, energie, doprava, ale i služby jako kadeřnictví nebo oprava auta. Nejedná se jen o zdražení například kávy z důvodu špatné úrody. Zároveň ale inflaci může spustit zvýšení cen v jednom sektoru, na kterém jsou závislá ostatní odvětví. Například energie. Inflace také může být vyvolaná nepoměrem nabídky a poptávky či uměle – vydáváním většího objemu peněz do oběhu centrální bankou.
Opakem inflace je deflace – stav, kdy se hodnota peněz časem zvyšuje a za stejné zboží a služby za čas zaplatíme méně. Tento stav v naší běžné ekonomice nenastává – centrální banka se snaží udržet ekonomiku ve stavu mírné inflace. Za ideální hodnotu se považuje v ČR inflace 2 %.
Inflace působí stále bez přerušení. Někdy, zejména v období různých finančních krizí, se však zvyšuje a zboží tak zdražuje rychlejším tempem. Poslední nárůst zažilo Česko na pomezí roku 2022 a 2023, kdy se inflace vyšplhala na i na 18 %. Avšak ve státech jako Zimbabwe nebo Venezuela se ale můžeme setkat i s daleko většími čísly, které přesahují i stovky nebo tisíce procent. V takovém případě mluvíme o hyper-inflaci. Ta má pak již destruktivní vliv ekonomiku země.
Výhody a nevýhody inflace nejen pro investování
Z inflace mají radost dlužníci, protože se zmenšuje nejen hodnota peněz v oběhu, ale samozřejmě i hodnota dlužné částky.
Z pohledu úspor je inflace tichý zloděj. Na rozdíl od výdajů nebo poplatků nemění čísla vašich financí. Pokud však máte peníze jen na účtu nebo pod polštářem a inflace dosahuje například 10 %, pak každý rok ztrácíte desetinu jejich reálné hodnoty.
Logicky pokud chceme inflaci porazit, musí se uložené peníze zhodnocovat více, než jaká je ztráta jejich hodnoty. Nízkou inflaci lze mnohdy překonat i bezrizikovými finančními produkty, jako jsou různá spoření, spořicí účty nebo termínované vklady. Již při mírném zvýšení ale již přestávají tyto úroky stačit. V takovém případě se nabízejí dvě možnosti: smířit se se ztrátou nebo najít vhodnou investici.
Mnoho lidí se pustí do investování a zhodnocování svých úspor ne kvůli touze po vyšším zisku, ale právě kvůli inflaci, která velmi komplikuje dlouhodobé ukládání peněz například při spoření na důchod nebo při spoření pro děti. Tento efekt je pro lidi nepříjemný, ale zároveň u nich vytváří potřebu peníze utrácet nebo pomocí investic aktivně využívat, čímž přispívá k chodu ekonomiky.
Kam investovat při inflaci?
Zajímavý efekt má inflace na dluhopisy. Ty vyplácejí fixní úrok. Když inflace roste, i hodnota těchto výnosů klesá. Pokud byl tedy dluhopis vydaný v době mírné inflace, stává se při jejím nárůstu méně výdělečný. O to však může být na trhu levnější pro nákup pro budoucí zhodnocení, kdy se zase inflace vrátí do přijatelných hodnot. A naopak pokud firmy chtějí vydat dluhopisy v době vyšší inflace, musí nastavit vyšší úrok tak, aby tuto inflaci překonal a aby tyto cenné papíry byly pro investory vůbec atraktivní. Právě investice do těchto dluhopisů s vyšším úrokem je dobrou obchodní příležitostí. Za pozornost pak stojí také státní dluhopisy, které svými výnosy kopírují inflaci.
Cena komodit (jako je zlato, stříbro ale třeba i ropa) má tendenci držet krok s inflací a při jejím zvýšení také růst. Tím se komodity stávají dobrým uchovatelem hodnoty pro překonání inflace. Zejména drahé kovy jsou známé tím, že si v čase svou hodnotu drží nebo i zvyšují. Také nemovitosti mohou mít podobné chování jako komodity, jelikož zpravidla zdražují spolu se zbytkem trhu. Dalším efektem na trh s bydlením je, že pokud inflace stoupá, centrální banky zpravidla zvyšují úrokové sazby a tím se zdražují úvěry a hypotéky.
Investice do akcií v době inflace patří k mírně riskantnějším, jelikož pro některé akciové společnosti může být zvýšení cen i likvidační, pokud se jí nedokáží přizpůsobit. Pokud je však společnost stabilní a dokáže se nárůstu cen přizpůsobit, bude její hodnota stoupat spolu s všeobecným nárůstem cenové hladiny.
