ETF – burzovně obchodovatelné fondy (z angličtiny Exchange Traded Funds) patří mezi moderní investiční nástroje, na které dnes ve světě investování narazíte na každém rohu. Nyní se společně podíváme, jaký je důvod jejich popularity i na to, jak fungují a jak se s nimi obchoduje.
ETF vs tradiční investiční produkty
ETF kombinují nejlepší vlastnosti klasických fondů a akcií. Také svým principem fungování se pohybují na pomezí těchto dvou finančních produktů. Na jejich srovnání asi nejlépe pochopíme, jak ETF fungují a jaké „neduhy“ ostatních investičních produktů řeší.
ETF vs podílové fondy
Název „burzovně obchodovatelné fondy“ sám o sobě dobře vystihuje podstatu tohoto investičního produktu. ETF jsou skutečně fondem – skupinou či „balíčkem“ investičních aktiv. Avšak specialitou ETF je, že se dají obchodovat přímo na burze přes brokera (zprostředkovatele přístupu k burze) za aktuální tržní cenu, stejně jako například akcie. Naproti tomu běžné podílové fondy se obchodují jednou denně (někdy i jednou týdně) a prodává je zprostředkovatel (správce fondu nebo obchodník).
V principu fungování je hlavní rozdíl v tom, že mnoho podílových fondů je spravováno aktivně – figuruje v nich nějaký expert, který nakupuje a prodává aktiva. Naopak ETF pracují zpravidla pasivně – sledují předem dané pravidlo; nejčastěji index. Mezi nejznámější patří index S&P 500.
V neposlední řadě rozdíl mezi ETF a klasickými podílovými fondy je v transparentnosti. U ETF víte, jaký „balíček“ investic si kupujete. Můžete dohledat jak aktuální zastoupení finančních produktů, tak i pravidla, podle kterého jsou finanční produkty vybírány. Podílové fondy zpravidla tyto informace neuvádějí.
ETF vs akcie
Jak již bylo řečeno, ETF se obchodují na burze stejně jako akcie. A co více, mnoho ETF na trhu skutečně je akciemi, jen zabalenými dohromady do jednoho balíčku (fondu). Zatímco u akcií si vždy koupíte jeden konkrétní podíl akciové společnosti, ETF nejen že jich obsahuje více, ale často také mění jejich zastoupení.
Právě jednorázový nákup celého balíčku a samostatná automatická úprava jeho složení je velkou předností. Při samostatném obchodování těchto akcií byste mnohdy na poplatcích zaplatili mnohem více a především byste tím strávili značné množství času. ETF tudíž udělá práci za vás a levněji.
Typy ETF
Typy ETF podle zaměření
V základu můžeme ETF rozlišovat podle lokality na globální (např. MSCI All Country World index) a regionální (např. S&P 500 pro USA či EURO Stoxx 50 pro Evropu). Můžete se zaměřit na jednu konkrétní oblast nebo pak kombinací více ETF snadno pokrýt celosvětový trh.
Kromě lokality se některé ETF zaměřují i na vybrané sektory trhu – příkladem mohou být technologie nebo realitní ETF fondy. Díky tomuto přizpůsobení lze využívat všechny výhody fondů a zároveň vložit peníze do vybraného odvětví, u kterého očekáváte růst. Dalšími zaměřením ETF pak může být zelené investování s důrazem na udržitelnost nebo třeba fondy složené zejména z menších firem.
Typy ETF podle druhu aktiv
ETF se od sebe zásadně odlišují tím, jaká finanční aktiva obsahují. Již jsme zmínili akciové ETF. Ty patří mezi nejběžnější typ. Setkáte se ale také s dluhopisovými ETF nebo měnovými ETF.
Zajímavou kategorií jsou ETF na komodity – jejich princip spočívá v tom, že danou komoditu sice nevlastníte, ale můžete obchodovat s jejich cenou. ETF na zlato nebo stříbro jsou tudíž jednou z možností, jak obchodovat drahé kovy bez nutnosti skladování cihliček a s okamžitou likviditou.
Speciální typy ETF podle způsobu obchodování
Posledními ETF jsou atypické kategorie, které se na trhu chovají odlišně než běžné fondy. Těmi jsou zejména inverzní ETF, které umožňuje namísto růstu profitovat z poklesu hodnoty, nebo pákové ETF, které znásobí vámi vloženou částku, což může přinést větší zisk, ale také větší ztrátu.
Výhody ETF
ETF patří mezi pasivní způsoby investování. To znamená, že nakoupíte ETF a necháte své peníze pracovat, aniž byste se museli o cokoliv starat. Vaše portfolio se spravuje a aktualizuje samo podle předem daných pravidel. Zhodnocení peněz bez starostní, bez větších časových investic a bez pokročilých znalostí spekulování je ideální pro většinu začínajících i pokročilých investorů.
Jak již bylo zmíněno, nákup ETF je méně nákladný a s menšími poplatky v porovnání s akciemi i klasickými podílovými fondy. Za to Exchange Traded Funds vděčí hromadnému nákupu více aktiv. Ten také zajišťuje další velkou výhodu v podobě diverzifikovaného investičního portfolia.
V neposlední řadě stojí za připomenutí, že ETF se prodává na burze jako třeba akcie, z čehož plyne bezproblémová likvidita. Pokud budete chtít své ETF prodat, uděláte to kdykoliv na pár kliknutí.
Nevýhody ETF
Zmíněná jednoduchost a možnost investovat bez znalostí trhu je rozhodně výhoda, ale na druhou stranu již poskládaný fond z vás neudělá pokročilého investora, který by například uměl provádět investiční analýzy. Samozřejmě ne pro každého se jedná o nevýhodu a mnoho lidí prostě jen chce co nejjednodušeji a bez zbytečných rizik zhodnotit své peníze.
Hlavní nevýhodu ETF je poplatek, většinou malý, který si daný fond účtuje. Ten se pohybuje kolem 0,04 až 0,5 %. Výnos z ETF tedy bude vždy o něco nižší než ze samotných podkladových aktiv. V potaz je ale zapotřebí vzít také ušetřené peníze na případných poplatcích za nákup, které jsou u ETF nižší v porovnání se stejně diverzifikovaným portfoliem nakupovaným na vlastní pěst.
V neposlední řadě je zapotřebí připomenout, že ETF se často zaměřuje na jedno odvětví nebo jeden region. Pokud by došlo na tomto trhu k poklesu, propadne se hodnota celého ETF. Diverzifikace je tedy vždy omezená zaměřením konkrétního burzovně obchodovatelného fondu. Tomu se ale samozřejmě dá předejít nakoupením více typů ETF. Nejedná se tedy o skutečnou nevýhodu, jen jisté omezení, které je vždy dobré mít na paměti.
Diskuze a zkušenosti